As ruas adjacentes à Rua e ao Beco da Felicidade eram originalmente pântanos. Entre 1862 e 1874, alguns comerciantes ricos de Fujian compraram os terrenos e, após uma série de aterros e construções, a área transformou-se num bairro movimentado cheio de bancos, restaurantes, lojas e teatros, bem como de bordéis e casas de ópio. Após, no início do séc. XX, a prostituição ter sido proíbida pelo Governo, a zona passou a ser uma das mais prósperas da cidade ao nível da restauração e do comércio.
Características arquitectónicas:
Os edifícios ao longo da Rua e do Beco da Felicidade são todos de dois andares com paredes cinzentas, janelas verdes e telhados inclinados. Os andares térreos são quase todos ocupados por lojas e os superiores utilizados como residência. Este alinhamento de casas ao estilo chinês reflecte bem o tipo de arquitectura chinesa nos meados do séc. XIX.